（原标题：小米还OK吗？半年报有四大亮点）
8月20日，小米集团在港交所发表2019年上半年成果，数据喜人。上半年，小米总收入人民币957.1亿元，同比增加20.2%；经调整后净利润为人民币57.2亿元，同比增加49.8%。
近年来，全球手机商场继续低迷，在晦气局势下，小米成果体现却一向稳健增加，在港股通敞开预期下，其估值重估的时机窗口已构成。而从本期财报来看，小米有四大亮点或许成为其未来估值“翻身”要素。
这四大亮点一方面验证了过往调整成效，另一方面则体现久远增加潜力。一是手机事务在进行品牌别离的一起，均匀单价提高，渐渐开端站稳高端商场，激起更多或许。二是小米AIoT战略继续成功，链接设备数接连三个季度继续坚持环比约13%的增速。三是IoT事务重要性扩展，新增加点杰出。四是小米互联网事务收入同比增加22.9%，一起多元化程度加深。
多元事务鼎峙之势构成，一方面增强小米商场抗危险才能，另一方面，在手机扩张多元化商场的一起，新的增加点也在不断构成。根底逻辑如此，不难看出小米业商业形式的耐性和灵活性。
亮点一：手机均匀价格上升，中高端战略成功
2019年上半年，小米智能手机事务收入到达人民币590亿元，同比增加9.8%，全球出货量约6000万台。最大亮点是，小米手机全体均匀手机继续提高，这在小米上一年年中之后，体现地尤为显着。
上一年二季度，小米手机的均匀价格为每部人民币952.3元，2017年同期为每部人民币863.8元，均价增加了89元。到了上一年第四季度，小米2000元以上价位手机的收入，占该事务总收入的比例到达31.8%。
从最新季度的财报来看，二季度小米手机均匀价格则接连提高态势。在内地和海外商场的均匀价格别离同比提高13.3%和6.7%。小米手机的均匀价格现已完成接连四个季度继续提高。
小米全球出货量坚持稳健的一起，均匀单价却提高，证明了2019年年头树立的手机双品牌战略成功。专心极致性价比Redmi品牌手机放量支撑，8月20日，Redmi note 7出货现已打破2000万台。而在中高端和新零售商场上，包含小米9系列，小米CC系列在内的几款手机确保性价比的的一起，也不断完成对中高端，线下途径手机商场的打破。
现在，智能手机处于存量代替阶段，尤其在国内现已老练的商场，顾客关于产品设计的要求越来越高。出货量缓步、单机价值百科量提高是未来3年手机商场趋势，国内其他手机如华为、VIVO、OPPO等均在冲击高端手机商场。大环境促进小米继续发力高端商场，从上述数据也体现，小米在中高端商场体现的确增色不少。
值得顺带一提的是小米手机境外开展的优势，智能手机职业的危机感一向存在，依据IDC等组织的数据，全球手机商场容量继续下滑，关于头部手机厂商来说全球化战略成为燃眉之急。
在国内商场饱满的情况下，小米早早的地把目光放到了全球商场。特别是在印度的接连八个季度称雄后，又在欧洲商场兴起。Canalys最新剖析陈述指出，本年第二季度，小米在其欧洲各要点商场继续扩展比例，同比增加48％，为该商场增速抢先的手机品牌。
亮点二：AIoT渠道继续扩张，商业形式先进
现在，小米现已打造了全世界一流的消费级物联网渠道，在过亿的超大基数上，链接设备数接连三个季度继续坚持环比约13%的增速，衔接设备数量挨近两亿（不包含手机和笔记本电脑），具有五台以上小米IoT设备的用户数打破了300万人。
小米体系内的硬件与智能服务都归于自己或协作生态链公司，具有强壮集成性，参加这个渠道的生态链企业打破了270家。外界曾质疑小米是一家出资公司，但实际上小米的大部分出资归于价值百科出资，为事务服务。
在近期炙手可热的科创板，小米就出资了乐鑫科技，方邦电子等一大批智能制作产业链上下游企业。一方面能够小米能够从中获得出资收益，另一方面这些企业在芯片，智能硬件元器件上的布局，也为其AIoT渠道建设所不可或缺。
小米AIoT渠道的高速开展开释两大活泼信号。一是从当下来看，AIoT渠道的扩张发明了手机之外数以百计的流量进口，既能在小米产品间彼此引流，也能增强小米高毛利的互联网事务变现空间。
而从长时间来看，面临5G年代的到来，物联网渐成风口，小米在大数据沉积，事务布局上现已具有充沛先发优势。
本年年头，小米正式发动“手机+AIoT”双引擎战略，作为小米未来五年的中心战略。未来5年，小米将在AIoT范畴继续投入超越100亿元。5G便是手机事务的春天，更是AIoT的春天。智能电视等优势品类坚持高增速的情况下，小米大家电产品新品频出，有望完成更多打破性开展。
亮点三：IoT与日子消费品呈现新增加点
从财报来看，小米IoT与日子消费品事务外表仍旧亮眼。2019年第二季度，IoT与日子消费产品分部收入为149亿元，较上一年同期增加44.0%。
作为小米智能家居的“C位”引流产品，小米电视体现杰出，2019年第二季度小米电视的全球出货量为270万台，同比增加41.1%。雷军7月24日在个人微博宣告，小米电视2019年上半年销量国内抢先，成为半年度出货量和销量悉数打破400万台的电视品牌。在业界看来，小米惊人的爆款仿制才能再次得到证明。
依据奥维云网计算，小米电视出货量在到2019年6月30日止六个月稳居内地商场比例的首位。在印度智能电视商场也坚持接连五个季度销量冠军。出货量到达了全球前五位。
电视保持了高增加。但本季最大亮点还在于新的爆款推出，本年发布的米家互联网空调销量打破100万，在上半年首要购物节销量都位居前列。
本年以来，小米将大家电树立为其IoT事务战略的中心。纵观整个生态链矩阵，大家电产品也是商场规划最大的品类。但电视之外，关于小米进入其空调职业，业界质疑的目光也不少，由于放眼大家电商场，尽管规划巨大，但格式老练，巨子鼎峙，攻关极端困难。
不仅如此，空调商场行情也并不达观。奥维云网数据显现，2019年上半年，国内家用空调商场疲软，零售量3370万台，同比增加1.5%；零售额1137亿元，同比下降1.4%。面临商场萎缩，各家空调巨子纷繁开端价格战，构成价格放水抢夺有限需求。
面临如此剧烈的竞赛环境，太平洋证券剖析说米家空调成功“虎口夺食”。
米家互联网空调一蹴即至并非偶尔，得益于小米品类一向的超高性价比之外，也遭到小米AIoT渠道规划效应，智能特点，以及小米网引流的加成。这进一步证明了小米IoT商业及技能形式的多品类可仿制性。
本年仅仅是小米米家空调规划化出售的第一年，若保持现有增加趋势，小米在空调职业或许再造电视的成功，而其面向的是另一个千亿级商场，将成为一个新的成果重要增加点。
值得注意的是，包含空调，电视的影响在内。小米IoT以及日子消费品的收入占比已呈逐渐扩展趋势，由2018年半年度的22.7%上涨至2019年上半年的28.2%，奉献了近三分之一的营收。IoT及日子消费品收入已成为小米未来开展蓝图中的重要事务板块。
亮点四：互联网事务继续多元化，流量根本盘增大
根据硬件事务的开展，小米互联网事务亦获得增加。
2019上半年，小米的互联网服务收入到达人民币88亿元，同比增加22.9%。2019年6月，小米全球MIUI用户的月活到达2.79亿人，同比增加34.7%。小米在财报中也首度提到了金融科技服务，二季度营收7.92亿元，同比增加62.7%。
获得这一成果并不简单，近期，互联网职业景气指数不断下滑。研究组织数据显现，国内互联网职业景气指数在2018年初次下降，而企业广告投进志愿处于近10年低谷。在此情况下，互联网公司的广告事务都呈现下滑。
小米互联网服务的增加，一方面是手机放量支撑，另一方面则是IoT渠道引流才能提高。到2019年6月底，小爱智能音箱月活4990万，米家APP月活3040万。而最中心的智能电视及小米盒子的月活泼用户于2019年6月到达了2260万人，同比增加53.8%。
小米电视互联网服务收入现已成为一大主力，除广告外，2019年6月，电视付费订阅者有逾3百万人，同比增加83.1%。跟着小米电视出货量继续高速增加，电视互联网服务用户亦不断增加，将进一步强化小米互联事务多元化，构成极大变现空间。
西南证券剖析师在研报中表明：“咱们估计到2023年，小米智能电视潜在出货空间3000万台，对应小米电视的MAU值将超越1亿，ARPU值到达约95元，小米电视互联网服务潜在变现空间至少100亿。”
包含电视互联网服务在内，小米互联网服务多元化扩张趋势显着。财报显现，内地智能手机广告及游戏以外的互联网服务收入，包含有品电商渠道、金融科技事务、电视互联网服务以及来自于境外互联网服务所发生的收入，对互联网服务总收入的奉献占比在2019年第二季度到达36.0%，其数额较2018年第二季度增加了108.8%。
2019年第二季度小米境外商场每名用户均匀发生的收入同比增加133.0%，作为小米手机占比挨近五成的商场，境外商场仍存在很多挖潜空间。财报显现，在境外，小米继续树立和加强互联网服务才能，境外ARPU继续快速增加，2019年第二季度境外ARPU同比增加133%。
面临全球手机商场和国内广告商场的增加放缓，多元化趋势的开展进一步提高小米事务健康度，构成了久远增加空间。
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本文来历：每日经济新闻 责任编辑：姚立伟_NT6056
