编者按：本文来自“榜首财经商业数据中心”，作者 董芷菲；36氪经授权发布。
你很或许现已被Costco上海开业首天挤爆次天限流，以及各种比价文章刷屏了。Costco真的值？至少是经过了克勤克俭见过世面又会过日子的上海居民的“检测”。
夏普45寸电视，Costco价格1755.9元，同类型产品在京东价格为1849元。大部分酒水，包含茅台五粮液在Costco基本上都是市价五折的水平。8折的WMF德国进口锅，6.5折的Chole香水……似乎能了解那些涌向Costco上海闵行店的人的心思活动“我这哪里是花钱，分明是在赚（省）钱啊”。
从Costco的财务报表中也能看到贱价许诺不虚。
2018年财年，Costco全体毛利率为11.04%。也便是说在Costco进货价为 100美元的产品，它终究价格在111美元左右，Costco只能赚11.04美元。曩昔5年，Costco的均匀毛利率只要 13.11%。
曩昔5年，Costco的均匀净利率为2.12%。这说明，在扣除产品进货价、店肆运营和人工等一切本钱后，Costco每卖100美元的货品，公司取得的净赢利为2.12美元。
它的运营功率有多高？不比照不知道，一比照吓一跳。沃尔玛曩昔5年的均匀毛利率为25.23%。在此前提下，沃尔玛的均匀净利率也不比Costco高多少，也只要2.46%。
为什么能做到这么廉价？它其实靠收会费取得赢利
廉价和实惠仅仅假象。别忘了，顾客在进入超市开端买东西前，就现已交了钱：在我国是299的会费；美国是60美元（还有120美元的高档会员）。Costco的战略就聪明在：压低本身赚的差价，经过会员费获取赢利。
假如比较一下Costco每年的净赢利的会费收入，会发现会员费简直等于归属公司的净赢利。每年20~30多亿美元的会员费让它有底气贱价卖货，赚很小的差价，以担负店肆运营开销。
关于顾客来说，会员费是一笔淹没本钱。付了这一道费用后，许多人的心思是：我要让这笔会费花的值。这如同很有逻辑，可是正中Costco下怀（陷入了淹没本钱谬论）。这很或许让你更屡次去Costco，而削减了去Ole或其他超市买东西的频率。
付费会员制能绑定那些本来摇晃的顾客，协助零售商办理忠实顾客。
精简SKU的一箭三雕：下降办理本钱、促进购买决议计划、更大的议价权
Costco廉价还跟产品库存量单位（SKU）少，运营及办理功率高有关。许多品类你只能找到一个品牌乃至一种标准的产品。
Costco的SKU为 3400左右，而一般的大卖场比方沃尔玛SKU在2万乃至更多。这必定程度上造成了二者运营、办理费用的差异。它的出售运营和办理本钱坚持在10%左右，低于沃尔玛20%的水平。在零售业，添加一种产品都会带来存储、上架和调整的人力物力，本钱就会添加。
精简产品SKU不只要利于下降办理本钱；并且还更简单促进购买。
哥伦比亚大学从前做过一个顾客行为研讨，当货架上有 24种不同果酱时，更多的顾客会逗留并且检查产品特点；可是仅有3%的顾客会购买果酱。当货架上只要6种果酱时，30%的顾客做出了购买。太多的挑选带来了产品间的比较，过多的信息或许会占用顾客太多的脑力精力（乃至意志力！），终究他们爽性什么都不买。
每类产品选品少是Costco能对供货商坚持议价权、压贱价格的重要原因之一。
Costco的供货商愿意为它定制和改进产品（比方上海门店在卖的尊尼获加清明上河图典藏版）。财经媒体CBNC 2012年制造的纪录片“Costco疯狂”中，它盯梢了Costco和供货商怎么协作将一款玩具本钱下降50%。商场上价格100美元的玩具，被Costco压到零价格60美元，但他们觉得这样的价格对顾客吸引力仍是不行，在整个流程从头规划后，这款玩具价格为30美元。
但并不是说选用了精简的SKU你就能做成Costco，它的成功还有其他零售体会：特征（质朴）的陈设技巧和宽松的退货方针等。实际上SKU少也有危险，买手很大程度上决议了Costco的胜败，他们有必要挑到顾客喜爱、带来寻宝成就感的产品。
零售业竞赛如此剧烈，Costco为什么还要进我国？
在 2015年前后，Costco就提出了世界化的战略：它的方针是世界商场和美国收入达到五五开，以减小对美国本乡商场的依靠。除了我国商场，它近两年还进入了新商场如法国和冰岛，在韩国扩张门店。
不得不扩张做世界化的还有Aldi，前不久他也在上海开了我国首店，它需求处理在德国本乡商场增加怠慢的问题。
不管是Aldi仍是Costco，二者今年在我国开线下店都不是摸瞎。在开设实体店之前，它们现现已过了天猫世界的4年左右的试水。在此过程中，它们搜集顾客数据，用这些信息来做选址等决议计划。
虽然有必定危险，可是Costco能够进入我国商场驻扎调查，再伺机而动。无印良品便是选用的相似战略：它于2005年进入我国商场，3年内只要一家店，之后才开端扩张。Costco在其他区域也是这样的：进入西班牙4年开了2家店。
新鲜感往后，Costco的火爆能连续多久？
Costco过了开业大考，它或许会遇到更多问题。这些应战或许比“人太多影响体会”更难。
首要便是商业模式能不能经过我国国情的检测。在北上这样的超级大城市，拖延婚育年纪的年轻人变多（成婚率全国最低的区域正是上海），使得家庭“原子化”。2017年上海每户家庭人口是2.66人，自1979年来就在不断削减。要不然便利店和小包装食物日用品怎么会成为近两年的热门呢？2017年美国每户家庭均匀人数是3.14，并且有止跌趋势。大包装、贩量的Costco在我国一线城市推开过程中或许会遇到一些阻力。现已有不少总结Costco购物经历的帖子告知你：买食物要考虑家庭人数，或许保质期前吃不完。
别的供应链和进口税，让Costco在我国能否全线坚持贱价存疑。Costco上海门店一半的产品需求进口。在当时世界局势下，它开端从澳洲进口产品，以替代部分美国产品。当然，沃尔玛旗下山姆会员店也面临着相似的问题。山姆会员店进入我国23年只开了26家店，能够说明晰量贩产品的收费会员店商场有限。
家乐福我国区已卖身苏宁，麦德龙也在出售运营权，别忘了之前铩羽而归的还有英国超市Tesco，而在欧美把这些线下零售商打得丢盔弃甲的亚马逊在我国也败下阵来，只保留了电子书Kindle事务。
现在来看资本商场对Costco进入我国反应很好：开业三天股价上涨6.5%，市值达到了1304亿美元。Costco在我国能否连续它在美国和其他区域的不败神话？仍是会逗留在顾客只看不买的零售样板间？咱们拭目而待。
