编者按：本文作者马继鹏，资深财经媒体人、财经专栏作者。36氪经授权发布。
最近，“下沉商场四天王”水滴公司、拼多多、快手、趣头条接连发布了上半年或第二季度的成果单，各公司事务坚持了高速增加。
水滴公司上半年融资挨近16亿，旗下水滴合作到9月已协助6000多家庭划拨近超9亿合作金，水滴稳妥商城8月的新增年化签单保费已超7亿；拼多多第二季度营收72.90亿元，同比增加169%，环比增加60%；快手日活用户在2019年5月打破2亿，月活打破4亿，原创视频库存数量逾越130亿；趣头条的第二季度营收13.859亿元，较上年同期4.814亿元增加了187.9%。
随同事务的高速增加，这些公司背面的“本钱捕手”们也赚得盆满钵满。
在创投圈，本钱方发现一个好项目是十分难的，而能投出职业“独角兽”的概率则更小。不过，伯乐仍是大有人在，他们许多都有“慧眼识珠”的才能。
01趣头条的发现者张鸣晨
趣头条的兴起，被视作一个难以仿制的事例，在互联网巨子的眼皮底下拿下了一个隐秘而又巨大的商场。
这个商场便是下沉商场。
最初，红点我国履行董事张鸣晨考虑和趣头条创始人谭思亮谈出资的时分，下沉商场这个概念还没有被频频提及。
可是多方剖析后，张鸣晨发现，趣头条现已集齐下沉商场这个新增量商场的有利地势、有利地势、人和，将引领移动互联网的下一波浪潮。
2014年，广告身世的谭思亮把自己的广告公司卖了十几亿后，以找到流量新增点为意图，孵化了许多项目，趣头条便是其间之一。
作为谭思亮多年的老友，张鸣晨以为谭思亮便是趣头条的“人和”：“谭思亮是互联网赛道的尖端赛车手，具有极强的独立考虑和构建商业的才能。能从商场和用户的动态演进中发现差异化时机，并将其敏捷转化成商业产品；他的履行力也特别强，能够带动整个趣头条团队构成一同的商业文明。”
之所以出资商洽历时长达半年，首要是为了验证有利地势和有利地势。
有利地势是，2016年呈现的手机下乡，让本钱发现许多偏僻小村庄、小城镇这个下沉商场是一个十分大且不被干流互联网重视的增量商场。而2015年左右，我国的2C移动端增加困难，不少VC开端转向2B。
下沉商场的用户需求，最底层是外交，再往上是文娱，文娱再往上是资讯，资讯再往上是购物买卖。其时的情况下，外交需求现已被微信满足，最浅层的文娱化需求现已被斗地主等游戏满足，而资讯这一层是空白的，还有时机。
有利地势则是微信或微信群，将下沉商场散沙式的人群流量结构化，并终究构成规模化。京东、阿里也看到了“下沉商场”的时机并采取了举动，比方乡村淘宝，但做得都不好的首要原因，便是没捉住微信群这个最大的有利地势。趣头条的最开端兴起和微信联系很大，很好有利地势用微信群和朋友圈扩大了传达。
9月17日，红点创投我国基金宣告，提升张鸣晨为红点我国合伙人，外界剖析或许和张鸣晨对趣头条的成功出资有关。
红点我国主管合伙人袁文达在内部信中表明：”他（张鸣晨）担任的趣头条公司也取得了阶段性成果并成功上市。”
材料显现，张鸣晨具有清华大学工学学士及硕士学位，于2015年参加红点我国团队，首要重视消费互联网、工业互联网及人工智能等范畴的前期出资，代表出资事例包含趣头条、人人车、和金在线、小鹿医馆、数人云等。
02拼多多背面的本钱大佬张震
拼多多创始人黄峥只花了15分钟，就打动了高榕本钱的张震，让他决议领投拼多多A轮。
其时，业界普遍以为，电商现已是马太效应集合的范畴，格式已成定数。但张震深信，有新的流量起来，就会诞生新的商业形式。
由于发现了一些新式流量的增加来历，比方说微信，张震决议围绕着线上Costco模型体系地看潜在出资时机。在黄峥之前，张震现已看了国内简直一切的相关公司。
黄峥的独到见解，引发了张震对拼多多的出资爱好。关于张震来说，对职业的了解和研讨是出资决策里的必要要素。
黄峥的主意并没有局限于线上Costco形式，而是结合我国国情做了打破考虑。
比方，国内有许多创业公司要仿照Jet.com这家做网上Costco的创业公司，但许多人对其事务并不真实了解。相比之下，黄峥很早就发现了Jet.com，成为其前几百名的会员，亲自体会、深度剖析和研讨了其事务形式有哪些问题，假如要适用于我国的消费环境需要做哪些优化和改动。
黄峥致力于把拼多多打造成一个在线的Costco与迪士尼综合体，将物质消费和精力消费结合在一同：用户不只能完结高性价比的物质消费，还能够享受到愉悦感。拼多多还消除了一个传达过程中的人道痛点，即人们不是为了占对方的廉价，而是能够一同取得一个优惠的价格。此外再加上来自于微信的流量盈利，拼多多的运营功率能自然而然被树立并进步。
事实上，张震知道黄峥已将近十年。张震对黄峥的既往形象也为拼多多加分不少：能够十分深化地洞悉人道，敏锐捕捉到商场时机，能够看到差异化的打法，并快速落地施行。张震以为，黄峥做拼多多，是把曩昔做电商和游戏公司过程中好的经历和最新了解结合在一同，厚积薄发。
黄峥和拼多多没有让张震绝望。在作为拼多多A轮、B轮的接连领投方后，高榕本钱在C轮、D轮进行了继续跟进。
实际上，张震也深度参加了水滴公司的出资，他地点的高榕本钱在水滴公司的天使轮、A轮、B轮和C轮都是重要出资方。
张震和沈鹏合影
03接连出资水滴公司的余海洋
2016年，水滴公司建立，取得了5000万元天使轮融资：由腾讯、美团点评、IDG本钱、高榕本钱、点亮基金、真格基金和30多位闻名互联网公司创始人出资。
事实上，之后的日子里，腾讯接连出资了水滴公司的A轮、B轮和C轮。也由于接连的出资，水滴公司常常被作为腾讯系的代表，被业界拿来和阿里系进行比较。
在国内，天使出资人一般不看事务数据，只看两点：一看创始人要做哪个方向的事，二看创始人靠不靠谱。前期，腾讯出资与并购部董事总司理余海洋正是看中了水滴公司的事务方向和水滴团队的战斗力。
余海洋表明：“腾讯出资秉承职业精研的出资思路，看好互联网健康险范畴的商场潜力。水滴创业团队很有战斗力，学习才能强、安排进化快，在我国三、四、五线城市的健康险商场展示出了职业领军者的实力。”
水滴公司的创始人兼CEO沈鹏，是美团10号职工，曾带着美团所向无敌，让美团创下日订单180万的佳绩。
2016年，沈鹏脱离美团单独创业，从边际商场找时机，做了网络合作事务水滴合作，和大病筹款事务水滴筹。现在，水滴公司现已成为我国互联网健康稳妥保证榜首渠道，旗下网络合作事务水滴合作深化人心，不只和彼此宝“双雄并立”，并且打造的健康险场景已成为互联网稳妥中介的新流量来历，被京东、美团、滴滴等互联网巨子争相仿照。互联网稳妥事务水滴稳妥商城的月新增年化签单保费更是已超7亿。
此外，水滴公司的下沉之路走得也十分成功，和趣头条、快手、拼多多一同并称“下沉商场四天王”，成为新增量商场的引领者。其间，水滴公司有70%以上成员散布在“下沉商场”，其间80%的筹款用户、72%的捐款用户和77%的合作用户、67%的稳妥用户都来自于三线及以下城市和区域。
水滴的立异才能和高生长力，让余海洋十分满足。
在本年6月12日水滴2019全球合作伙伴大会上，余海洋表明，腾讯之所以较早就开端布局水滴，是由于水滴找到了一个互联网和稳妥较好的结合点，在做十分有意义和价值的立异探究，经过不同事务给不同集体供给健康保证服务，在曩昔几年的开展中生长敏捷。作为职业领军企业，水滴不断优化和迭代自己的产品与服务，树立了较强的中心竞争力。
04快手的“本钱捕手”张斐
Facebook的典型事例，让人们看到，外交网络能够和Feeds结合得十分好。
2011年，晨兴本钱下定决心只做与Feeds相关的工作，开端体系地看一切移动的外交和视频相关的项目，快手正是在这样一个大逻辑下被发现的。
张斐一直对视频十分感爱好，也出资了许多相关企业，如前期的PPS、迅雷。2004年，张斐出资了一个在手机里做直播的公司，团队技能很强，但最终却没有成功，这让他意识到，大环境还没有老练。
到了2011年，张斐觉察到大环境现已老练了：Facebook与微博开展得现已不错了；Feeds也成为了一个相对干流的形状，与移动手机严密结合能完成十分好的传达。所以从2011年开端，与Feeds严密相关的移动外交与视频，成为张斐瞄准的方向。
张斐以为，每一代互联网的演进都是生态体系发生了巨大的改动，而每一次生态体系的改动都会发生许多时机。网络结构和内容两个要素主导着整个互联网的大生态体系，在新的生态体系中，只要改动网络结构及内容，才或许在一个范畴里成为巨无霸。
做外交，便是在构建一个网络结构，网络结构决议了内容分发的途径和功率，而Feeds有力地加快了内容的活动。
内容的形状能够是文字、图片、音乐、视频、VR等等，在张斐看来，视频作为一种新的内容载体，比文字的表达更直观，加之视频出产门槛及本钱不断下降、与Feeds结合所带来的更高效分发，必然会迎来视频内容的大迸发。
之所挑选出资快手，听说是由于张斐看上了快手创始人程一笑。
美国的出资人喜爱投具有产品司理特质的创始人，并且一般巨大的外交产品都是榜首次创业的创业者做出来的。张斐以为，实际社会中外交、表达受挫的人，有很强的动力在虚拟国际里展示自我，对如安在虚拟国际里表达自我的认知逾越别人，快手创始人程一笑就归于这一类人，这一类人是天然生成型的产品司理。
上述四人，每个人的出资风格都不太相同，但他们都做对了一件事：发现了职业的独角兽企业，并与这些企业一同生长，这或许是作为出资人最大的收成了。
