编者按：本文来自微信群众号“青桐本钱”（ID：qtziben），作者青桐本钱，36氪经授权发布。
130家上市公司、37%网购浸透率、逾越2.3万亿商场规划，传统而陈旧的服装职业，依然存在着许多远景宽广的时机赛道。2019年国潮风盛行，服饰职业又将呈现哪些新的特色和时机？
青桐本钱职业调查-第20期
一. 互联网零售榜首大品类的魅力
深入剖析服饰职业前，先看两组风趣的信息。榜首，服饰它很“老”，却被称为“永久的向阳职业”，我国是全球最大的服装出产国和出口国。第二，它很“互联网”，毕马威研讨显现，2016年以21%买卖奉献成为互联网零售的榜首大品类，网购浸透率高达37%，远超全体零售职业平均值。
青桐本钱总结发现，“向阳职业”、互联网零售榜首大品类，服饰职业依然有巨大的工业进化力和商场远景。本文将首要从品牌服饰视点研讨其时机赛道。
服装万亿商场规划，呈现增加回暖。2012年我国服饰职业遭受“库存”危机，进入去库存周期，2017年呈复苏趋势。青桐本钱研讨发现，2019年1-6月限额以上企业服装类产品，其零售额完结4750亿元，同比增加2.7%。来自欧睿世界的数据，我国服装商场规划早在2017年已达2.3万亿元，五年复合增加率达6.1%。
二. 品牌服装2019年投融资商场剖析
服装职业商场化开展已逾30年，阅历了批发阶段、初级零售阶段、老练零售阶段等。其间有2个重要时刻点：2010年电商鼓起，影响整个服装业态开展；2012年-2017年去库存，职业进入调整期。那么，贯穿其商场化进程，服装职业在本钱商场的体现怎么？
服装职业已跑出很多上市公司。青桐本钱收拾wind数据，截止2019年9月服装类上市公司，A股有48家，港股82家，在本钱商场已相对老练。
纵观历年服装职业上市公司，2017年可谓扎堆上市的大年，27家服饰公司成功上海、深圳、香港三大证券买卖所，创下单年新增纺织服装上市公司数量新高。
来看一级商场投融资状况，揭露数据显现，2019年截止8月共7起服装类项目融资。青桐本钱研讨发现，从次序来看，6个项目都发作在B轮后，本钱往中后期项目会集。
从数量来看，从2017年到2019年8月累计57个项目取得融资，其间2017年有34个，2018年16个，2019年7个。项目首要会集在：北京、上海、浙江、广东和福建等地。
青桐本钱研讨发现，融资数量削减，本钱更为喜爱中后期项目。剖析其原因，本钱商场对服装职业更为理性。前期服装品牌有很大不确定性，面对三大问题：途径压力、爆款压力、库存和资金压力。
草创品牌可以凭仗规划师布景打出一两件爆款，在短时刻内取得必定规划的营收，但服装职业更新迭代快、顾客改动快，新式品牌发明继续推出爆款的才能有很大不确定性。
罢了跑出必定规划的服装品牌，产品矩阵更老练、队伍更完善，加之各类分销途径的优势，比较而言，更简单取得本钱加持。
服装职业全体开展相对老练，首要赛道已跑出很多上市公司，新的时机点首要会集在细分赛道。怎么继续打造爆款、下降库存控本钱，则是新式品牌时机点地点。
2017年品牌服饰职业全体复苏，适逢国潮风起，吹遍近年来的服装商场。国潮背面，其新时代消费理念，从规划、出产、供需等工业链维度，与服饰职业碰撞出哪些新的改动呢？
三. 国潮：我国品牌+我国风格
“国潮”自2017年一跃进入群众视界。青桐本钱研讨发现，“国潮”概念诠释很多，并无共同的界说，可归纳为两个维度：我国风格+我国品牌。
接下来，青桐本钱将连续从顾客端、品牌商端两个视角，来探求“国潮”对全体服装职业的影响。
国产品牌承受度进步：消费购买比2016年进步14.8%
顾客端，对国产品牌的承受度进步。青桐本钱研讨发现，2016年到2018年，顾客对国产品牌承受度，可从3个维度度来看：
1) 国潮品牌的 浸透率 敏捷上升， 2019年上升到38%， 而2017年仅占25% 。
2) 国产品牌正面形象上升 ，2018年 84.4%的受访者对国产品牌的全体形象变好了 。
3) 带来消费购买增加了。 《2018年我国顾客对国产品牌的好感度调查陈述》显现， 75.8%的受访者 2018年 增加了对国产品牌的消费， 比2017年上升了1.5%， 比2016年上升了14.8% 。
国产品牌承受度进步背面，首要有2个原因：一方面，90后和00后消费理念，更着重自我，巴望发明自己绝无仅有的风格，对品牌和产品有更深入的了解和鉴别才能。他们对本乡品牌愈加敞开容纳，不在意是否本乡进口品牌，只需美观优质就承受。
另一方面，我国制作、认同感、以及质量进步等归纳要素影响。国产品牌逐步占据年青一代顾客的心智，也为国产服饰品牌开展带来利好。
大品牌强化规划感，运动服饰鼓起
从品牌商开展来看，国潮效果下，最显着的有2点：1）规划感越来越强。2）从品类维度，运动服饰引领国潮风气，小众服饰鼓起。
国产闻名大品牌开端走规划道路，着重规划感，助推“国潮”。李宁、波司登先后用我国风规划，登陆纽约时装周；安踏、贵人鸟、海澜之家纷繁主打国潮时髦新款，招引年青一代。
现在引领国潮风气的多为运动品牌。运动服饰在年青消费集体中敏捷升温。艾媒咨询数据显现，2018年我国运动鞋服商场线下途径出售额别离为465亿元、增加12%；线上途径出售额144亿元，增加8%。
小众服饰，如“古风”服饰保持高速增加，已成为Z代代新潮。日常街头能看见身着古风服饰的Z代代，古风服装有迈向常服的趋势。
青桐本钱剖析发现，运动服饰和小众服饰鼓起的背面，还与其品类特色相关。与女装比较，其品类宽度小，单一SKU简单起量；它更偏重舒适与功能性，规划迭代的压力相对小，能有用延伸样式寿数。而小众服饰则选用预售方法，不存在库存压力。
无疑，这两个品类，与新式品牌开展逻辑共同，别离打破品牌服饰2个痛点：爆款迭代速度、库存和本钱。
四. 国潮下品牌服饰3大时机赛道剖析
2017年-2019年国潮带来利好，与品牌服饰细分化开展趋势，相互效果。
运动服饰异军突起、小众服饰鼓起，还有哪些服饰细分赛道遭到重视？它们的底层逻辑怎么发作效果，2019年的开展示状怎么，又有哪些新的时机点呢？
运动服饰异军突起
运动职业被业界公认为最佳赛道之一。我国运动服饰商场快速生长，增速遥遥领先。2018年我国运动服饰商场超400亿美元，同比增加近20%，增速自2014年来不断加快；服饰消费结构发作改动，2018年运动服饰占全体服饰消费比重攀升至12.8%，而在2013年仅8.8%。
运动服饰顾客，年纪散布与国潮人群重合度高。《2019运动服饰职业顾客洞悉》发现，消费人群以90后和95后居多，其间35岁以下人群占比近9成。
Z代代，已经成为互联网和新品牌的主力消费人群。Z代代的线上付费习气、网络依靠、活跃消费、文明自傲、重视标签和爱好等特征，都给新品牌带来巨大时机。
运动服饰赛道，外资品牌与国产大品牌占优势，阿迪达斯、耐克、安踏别离位列商场前三。传统大品牌，在品牌调性和立异中，有很强的途径依靠，关于一般顾客消费习气改动的回应缺乏。巨子回身慢的问题，为其他新式品牌在运动服饰细分赛道鼓起供给了生计空间。
运动时髦作为运动服饰的细分范畴开端大放异彩。智研咨询数据显现，2017年我国运动时髦服饰销量已达520.1亿元，同比增加8.6%；运动时髦鞋类销量达636.3亿元，同比增加14.8%，增速较高。
运动时髦已成推动快速增加的重要品类，当时对运动服饰的要求，不再满意功能性，而是着重功能性与时髦规划的结合。代表品牌，有Particle Fever粒子疯狂等，其产品将科技功能性与时髦感结合，并从出产、规划、理念到文明多方面交融，从头界说国产标签。
青桐本钱收拾欧睿世界数据，估计2023年我国运动服饰商场将到达659亿美元，未来五年复合增速超10%，商场规划占全体服饰份额超16%。
运动品牌从产品迭代视点有其优势，相对便服与常服，其迭代速度相对慢，能有用延伸爆款的寿数。品类相关于女装、男装较少，对创业公司而言单款简单起量，聚集发生规划效应，更简单跑出来。新式运动品牌有望经过细分范畴精耕细作，打造专业性更强的爆款抢占商场份额。
无性别服饰：新“品类”打破
中性风成为近年来服饰消费的新趋势，服装职业去性别化的特征已开端呈现。
从服装工业链视点，无性别服饰，可谓一种新“品类”的打破。它创始中性版型，男女同款，完结SKU的削减，下降库存和本钱。
中性风消费集体，首要分为3大类：榜首类，新男性，男性审美求觉悟，传统男装品牌形象老化，无法满意年青人对时髦、潮流风格的要求；第二类，新女人，男女同权运动影响下，女人社会地位愈加独立，女汉子、酷女生形象大受欢迎；第三类，笔直人群对中性服饰存在刚需，如LGBT、情侣、大学生等。
女人越来越酷，男性越来越精美。淘宝数据，2019年以来女人购买西装的人数比率已大幅逾越男性，而男性关于透视装、蕾丝等词汇的查找量也有了较高增幅。在女装查找关键词中，“宽松”成为了常见词；男装查找的常见词则为“潮”。
无性别服饰的鼓起，首要体现在两方面：一方面，大牌中性风的助推，很多品牌将男女装进行兼并，快时髦巨子ASOS、Zara和H&M纷繁推出无性别系列服饰。
另一方面，国产中性品牌鼓起，如bosie伯喜，2018年入驻天猫首月的营业额即破百万元,国内商场对中性服饰的需求微弱。
无性别服饰另一个优势点，可以同步穿插掩盖到男装、女装两大商场。
青桐本钱收拾数据显现，我国女装职业商场规划在2017年到达约9232亿元，同比增加5.8%，估计2019年将打破万亿元；2017年男装商场的零售规划到达了6761亿元，估计2020年，男装商场的零售规划估计将到达9793亿元。无性别服饰，打破传统单纯的男装、女装，同一SKU能在两大商场完结出售。
小众服饰鼓起：Z代代的穿衣挑选
特性当道，更多年青人倾向于用小众服饰去展示自己的特性。小众服饰，首要包含Lolita、汉服、JK制服等。
国潮推动古风服饰的盛行，汉服是最抢手的挑选之一。天猫《2018汉服消费人群陈述》中显现，2018年购买汉服人数同比增加92%，汉服商场的全体主体消费人群已超200万。揭露数据显现，工业总规划约为10.9亿元。
小众服饰用户群最为杰出的特色，全体年青、笔直，以及圈子化。如Lolita爱好者，被称为Lo娘，汉服爱好者，互称为“同袍”。
小众服饰的顾客有较强的身份认同和归属感，数据显现，2019年全球汉服文明社团高达2000多家，比较2017年的1300多家，两年间增加达46%。小众服饰用户圈层化，其粘性更大，简单发生复购。
汉服商家数量继续增多。汉服资讯数据显现，2018年淘宝店正常运营的汉服商家已达815家，比2017年增加24.43%。
汉服商家散布全国，珠三角、长三角、四川省是其间的首要区域，一起每个区域及每个城市的商家数量也在不断增多，其间浙江有116家、广东有141家、江苏有110家。
汉服已遭到本钱喜爱，如载艺星辉，以织羽集品牌切入汉服商场，于2018年完结险峰长青领投的天使轮。
汉服以销定产，出售方法特别，选用预售，不同于传统服饰的分销方法。预售有2种方法：一种是每次出售前先用样衣做预售，积累必定量订单后出产发货；另一种，实施定金尾款制，假如定金数量没有到达预期规范，便会流团，这种一般呈现在较小的工作室。
这两种方法优势在于，处理了服装职业的老大难问题：库存和资金压力。
国内柔性供应链加快推动和遍及，则为小众服饰等小众出产力供给供货根底。
柔性供应链可以做到多款、少数、快速出产，完结低本钱的产能。现在传统供应链不断进行数字化改造，以淘工厂为例，2018年方案改造 200家数字化工厂完善柔性供应链，并将敞开给3万多家服装工厂。
汉服客观上归于小众服饰，现在仍归于起步阶段，跟老练的服装企业比尚有较大间隔，但其商场增速很快，每年逾越100%的增速开展。
毋庸置疑，小众服饰前端需求满足，后端有低本钱供货，以销定产的共同生计方法，柔性供应链的支撑，依托这一载体的集群工业链有着巨大的幻想空间。
五. 总结
归纳上述研讨，青桐本钱剖析发现，在看起来传统而陈旧的服装职业，依然存在着许多远景宽广的时机赛道。
围绕着处理爆款继续迭代、库存资金压力和分销途径压力三大痛点而发生的业态都将有时机成为下一个蓝海商场。
依托于国货品牌力和产品力进步而鼓起的国潮风，无疑给服装职业注入新的规划主题和创意。将国潮规划与三大痛点的处理相结合，咱们总结出了当下服饰职业三大时机赛道：运动服饰、无性别服饰及小众/国风服饰。
随同一级商场投融资环境的进一步老练和中后期投融资项目的增多，服饰职业将有望迎来一批新的独角兽企业。
