编者按：本文来自微信大众号“文娱独角兽”（ID：yuledujiaoshou），作者Mia，36氪经授权发布。
财报季，常年堕入游戏直播“一哥之争”的虎牙和斗鱼，以及新入局游戏直播的B站，三大渠道都交出了一份可圈可点的财报。
虎牙 (NYSE:HUYA)发布的到2019年12月31日第四季度的财务陈述数据显现，虎牙2019年全年的总收入为人民币83.75亿元，比较2018年的人民币46.63亿元添加79.6%。非美国通用会计准则下，归属于虎牙的净利润为人民币7.50亿元，比较2018年的人民币4.61亿元添加62.7%，2019年第四季度，虎牙总收入人民币24.68亿元，同比添加64.0%，自上市以来接连第七个季度超越办理层预期。非美国通用会计准则下，归属于虎牙的净利润为人民币2.42亿元，同比添加44.9%到达新高，接连九个季度完成盈余。Q4季度，虎牙直播MAU和移动端MAU别离为1.50亿和6160万，同比增幅别离达28.8%和21.5%。
斗鱼（NASDQ：DOYU）发布到2019年12月31日的第四季度及全年未经审计财报显现，斗鱼2019年净营收为人民币72.832亿元，较上年同期的人民币36.544亿元添加99.3%。斗鱼第四季度均匀MAU为1.658亿人，同比添加8.0%。移动端MAU为5440万人，同比添加29.3%。
B站（NASDAQ: BILI）发布的截止2019年12月31日第四季度以及2019全年的财务陈述数据显现，2019年第四季度，B站总营收同比添加74%至20.078亿元，净亏本达3.872亿元，接连八个季度处于亏本状况，其间直播和增值服务达5.709亿，同比添加183%，环比添加26.17%，总营收占比从上一年同期的11.55%上升至28.43%。Q4季度MAU高达1.3亿，同比添加40%；移动端MAU同比添加46%达1.16亿。
以短视频渠道为代表的新搅局者正在盯上这块用户人均消费才能高、留存时长可观、有适当体量的肥肉。快手发布多个方面数据显现，到2019年11月底，快手游戏直播日活达5100万，游戏短视频日活到达7700万。据界面报导，2019年快手总收入为500亿元左右，其间直播收入挨近300亿元，游戏、电商等其他事务收入为几十亿元。在泛文娱直播范畴动作一再的抖音并非不想深耕这一垂类，但由于和腾讯系的冲突多次被腾讯申述游戏直播侵权。
疫情之下，整个直播职业都迎来了流量盈利，虎牙在财报电话会议中说到“2020年第一季度的移动端MAU或将打破新高超越7000万，用户时长也得到添加。”据悉斗鱼在线教育频道直播间每天最多新增3000个，环比添加7倍。
“后冯提莫”年代：电竞之战
2019年12月23日晚，具有2000万粉丝、前“斗鱼一姐”冯提莫在9月底宣告和斗鱼合约完毕之后，在B站敞开直播首秀。前半个小时，直播间注重人数高达26.4万，收到价值800万元的礼物。据悉，其签约价格为5000万一年。别的，在B站新年跨年晚会上，冯提莫也作为签约嘉宾之一到会，表演了《佛系少女》等成名曲。
高价签约明星主播冯提莫，足以阐明B站在拓宽直播范畴、加快商业化方面的存心。而失掉头部主播，则引发了外界关于斗鱼的质疑：主播依靠形式还能否继续？
不过，“后冯提莫年代”的斗鱼用超出预期的财报答复了外界的疑问：斗鱼第四季度总营收为20.629亿元，同比添加77.8%；净利润为1.574亿元，净利率为7.6%，其Q4均匀付费用户数量到达730万人，较上年同期的420万人添加70.8%。
历经粗野成长、职业洗牌后，整个直播职业格式已趋于老练安稳，人口盈利消失，增速趋缓，怎么脱节“主播依靠形式”、转型精细化运营是每一家渠道都必须答复的问题。
斗鱼测验深耕“直播+”“游戏+”，削减相关本钱注重运营和主播性价比，高管表明：“部分主播为渠道可以带来的收入和奉献不高,咱们会自动抛弃一些主播,中止续约……”出资多家中小型企业，细化直播内容，培育自有腰部主播，以“斗鱼小镇”打通生态工业链，建设网红学院、电竞学院、电竞赛事直播中心、直播生意工业区。
虎牙着重“技能晋级驱动内容”和内容多样化。上一年底与华为签署战略协作协议，打造“云+AI+5G”的落地，在游戏主业之外，对体育、二次元等目标集体重合的范畴也有所触及。
无论是斗鱼仍是虎牙，都将电竞作为最重要的生态环节。2019年第四季度，斗鱼直播了《绝地求生》PGC总决赛、《英豪联盟》德玛西亚杯等超100场第三方电竞赛事，安排克己赛事50场，虎牙直播了《英豪联盟》S9总决赛、《绝地求生》PGC总决赛、《平和精英》PEL以及《王者荣耀》KPL秋季赛等，合计117场第三方电竞赛事，举办了30场克己赛事。
上一年，B站以8亿价格打败虎牙、斗鱼、快手拿下《英豪联盟》职业联赛LPL三年独家直播权，成为轰动电竞圈的大事，宣告了B站进军游戏直播的决计。3月13日，两家头部游戏直播MVN小象互娱与大鹅文明兼并，大鹅文明三位创始人离任后宣告参加B站，任职直播事业部。
作为归纳短视频渠道，快手在流量方面有着天然优势。快手发布了初次播映英豪联盟总决赛（S9）的数据，其首日观赛人数到达2500万，一共观赛人数7400万。——电竞之战依然远未完毕。
别的，跟着5G商用年代降临，无需高装备、免下载和跨终端的“云游戏”成为新风口：从游戏公司、通讯运营商到游戏直播渠道均纷繁布局。3月18日，三七互娱宣告其首款云游戏产品《永久纪元》于3月31日上线。3月20日，腾讯云游戏渠道“START”正式敞开预定内测。此前斗鱼率先在云端布置了近20款端游和30多款手游，包括DOTA2、绝地求生、魔兽国际、星际争霸、王者荣耀、跑跑卡丁车、消消乐等人气游戏。“云游戏”将为直播渠道带来巨大的商业远景幻想。
腾讯系四大渠道PK直播下半场
无论是斗鱼虎牙，仍是快手B站，他们身上都有一个一起的标签——“腾讯系”，由于本身基因和侧要点的不同，其直播事务体现出了不同的成长态势。据《晚点LatePost》于上一年9月独家得悉，2019年，腾讯IEG成立了一个新部分——游戏直播事务部，首要任务之一是和谐斗鱼、虎牙、企鹅电竞三家，目的平衡三家互挖主播的竞赛、操控全体耗费。
虎牙斗鱼有着类似的运营形式。从财报数据来看，虎牙与斗鱼的营收结构大致相同：坚持着直播渠道直播营收占比90%以上，广告及其他收入占比百分之几的“一九开”特征。2019年Q4季度，虎牙的ARPPU值为460元,高于斗鱼的259元。这是由于虎牙由YY秀场直播孵化而来，比较脱胎于A站的斗鱼在变现及运营经历上更有优势。去营收结构单一化、海外布局是两者的发力要点。
B站则由于“ACG”二次元人群的重合度，在游戏直播上有着先天优势，且具有很多UP主和虚拟主播作为主播资源储藏，积累了必定的粉丝集体。曾有多个方面数据显现超越50%的活泼主播也是B站的UP主。签约冯提莫、拿下S赛独播权，都是一度“佛系”的B站在尽力打破原有圈层、扩张范畴的打法。但跟着游戏、直播、电竞范畴的不断突进，B站亏本也在继续扩展，或许面临着二次元重度用户丢掉的危险。怎么找到商业化最优途径？挑选保护社区调性仍是成为更归纳性但或许丢掉特征的社区？这都是B站需求答复的问题。
“短视频+直播”为快手带来了激活用户、添加留存、连续运用时长的新幻想。小葫芦多个方面数据显现，到6月30日，王者荣耀游戏主播前50中，快手游戏主播占有10个，前100名中，快手游戏主播占有了24个；吃鸡手游主播前50中，快手游戏主播有10个，前100名中快手游戏主播有31个。
7月中旬，快手推出“百万游戏创作者扶持方案”，强化对中腰部和尾部游戏创作者的办理和扶持。上一年9月，沉寂数月的《王者荣耀》头部主播“嗨氏”在快手复播，据悉其签约费为5000万。但在虎牙和斗鱼多年运营下，头部游戏主播和电竞赛事版权仍首要集中于这两大专业性更强的渠道，用户随IP活动，这将是应战“虎鱼”的B站和快手要过的难关。
花旗银行剖析陈述以为：“在没有S10-S12的状况下，虎牙、斗鱼等渠道的观众或许会到B站观赛。但咱们估计，在S10-S12完毕后，仍有适当一部分观众会回来他们访问量最大的渠道。假如来自我国的战队没有在竞赛中走到最终，这样的一种状况或许会更快发作。”
前瞻工业研究院猜测，2018~2022年，游戏直播坚持13%以上的添加率，到2022年，游戏直播商场规模将到达300亿元左右。翻倍高添加年代现已曩昔，发掘存量商场的直播下半场降临，终究谁能从严酷的厮杀中胜出？
