原标题 比特币第三次折半，牛市还在后头？
来历 世界金融报
记者 余继超
比特币迎来第三次折半。北京时刻5月12日，跟着第630000个区块被挖出，比特币区块奖赏由12.5枚BTC（比特币）降为6.25枚BTC。
自2012年起，比特币区块奖赏由开端的50枚BTC通过三次折半至6.25枚BTC。与前两次折半不同，第三次折半前夕比特币币价大幅动摇。Wind比特币兑美元（GDAX）多个方面数据显现，比特币币价5月7日再度冲上1万美元，随后阅历四连跌，5月10日一天跌幅达8.42%。
5月12日，比特币第三次正式折半也并没有带来商场预期的大牛市。当日收报8821.43美元，涨2.9%。到北京时刻5月15日7时55分，比特币币价再度在1万美元关口徜徉，报9799.99美元。
关于折半前的动摇行情，多位业内人士在受访时表明，底子原因是BTC折半的预期被提早实现，“比特币第三次折半影响和受众愈加广泛，商场其实愈加的会集和不稳定”。不过，比特币折半必定带来币价提高，早年两次折半后的行情看，第三次折半或将在一年后呈现牛市。
我国计算机学会（CCF）区块链专业委员会委员高承实以为，比特币因为其不存在信誉支撑和价格依托，各组织之间的博弈会使比特币价格处于长时刻震动之中。
比特币三次折半
所谓“折半（halving）”，是比特币一种特有的发行机制。中本聪2008年末发布的比特币白皮书显现，在比特币诞生时就已设计好这一机制。比特币折半，是指产出新区块后所取得的奖赏大约每隔四年削减一半。
根据比特币白皮书，比特币总量2100万枚，初始“挖取”一个比特币区块奖赏50枚比特币，每挖出210000个区块（大约4年时刻），奖赏就削减一半。BTC.com网站信息显现，2009年1月9日，史上首个比特币区块被挖出，其时奖赏为50个比特币。
2012年11月28日，第210000个比特币区块被挖出，比特币敞开第一次奖赏折半，由50枚BTC降为25枚BTC；2016年7月10日，当第420000个区块被挖出来之后，比特币敞开第2次奖赏折半，奖赏由25枚BTC折半至12.5枚BTC；2020年5月12日，跟着第630000个区块被挖出，比特币正式迎来第三次正式折半，奖赏由12.5枚BTC折半至6.25枚BTC。
鉴于前两次折半后比特币币价一路飙涨的行情，第三次折半商场预期也将迎来大牛市。但是，从折半当天的数据看，比特币价格并没有显着的拉升。Wind比特币兑美元（GDAX）多个方面数据显现，5月12日收报8821.43美元，微涨2.9%。
高承实对《世界金融报》记者指出，比特币第三次折半地点的环境现已与前两次彻底不同。想进入比特币买卖商场的组织早就进入了，因而不会在短期内有更多新鲜血液进入。
百度区块链负责人李丰对《世界金融报》记者表明，比特币地点的是一个不彻底的数字钱银商场，其价格（尤其是短期价格）不能从一般的金融商场视点进行推理和判别。现在比特币的影响和受众愈加广泛，在不彻底的商场中，跟着参加和重视的添加，不确定性也是添加的。
贝克链联合创始人牟晓玲（LilyMu）在接受《世界金融报》记者正常采访时也表明，前两次折半，都有很多新资金进场，但自2018年以来，BTC活泼用户数量并没有显着添加。BTC第三次折半矿工遭受重创，“当新资金并未很多进场和矿工收益折半一起发生的时分，终究必定会发生大局的连锁反应”。
折半前夕遭“血洗”
第三次折半非但未迎来商场预期的大牛市，在折半前夕还呈现比特币币价在半小时暴降1000美元、几万看涨的出资人爆仓的惨状。Wind比特币兑美元（GDAX）多个方面数据显现，比特币币价在5月7日再度冲上1万美元关口后，阅历四连跌，5月10日一天跌幅达8.42%。
CoinMarketCap多个方面数据显现，自5月10日8时起，比特币价格剧烈下挫，1小时内跌落15%，一度跌至8200美元。比特币跌落带来传导效应，到5月11日17时，虚拟钱银总市值缩水至2369亿美元。以太坊（ETH）报186美元，日跌2.27%；比特币现金（BCH）报229美元，日跌3.16%；莱特币（LTC）报41美元，日跌2.7%。
此轮比特币价格暴降，持币者亏本之外，参加虚拟钱银合约买卖的用户也损失惨重。虚拟钱银数据渠道计算多个方面数据显现，到5月10日晚，在24小时内共有4.2万人爆仓，爆仓的金额到达8.34亿美元，折合人民币将近60亿元。到5月11日17时，24小时内仍有12302人爆仓，总爆仓金额约为9.5亿元。
牟晓玲直言，“爆仓的原因很简单，便是BTC折半的预期被提早实现。BTC前一周的暴升和最近的暴降，其实都是这种焦虑心情的实在反映，我们过于垂青‘折半’这个时刻节点，以为能够从中获利。”
上海对外经贸大学人工智能革新与管理学院区块链技术研究与应用研究中心主任刘峰对《世界金融报》记者剖析称，通过剖析前史数据，折半的前后一段时刻币价都是剧烈动摇的，并且大概率折半后都是几轮暴降。究其原因是比特币折半暴升的预期被商场耗费结束，因而不能说折半牛市立马就来了，虚拟币商场是动摇且有危险的，出资需谨慎。
李丰指出，过于自在、暗自会集、没有监管、简单被控制的商场，任何事情都可能发生。此外，比特币商场也受疫情和实际世界的相关影响，一起可预期的折半，一些利好之前现已实现。
德鼎立异基金合伙人王岳华对《世界金融报》记者表明，比特币折半一方面使得“挖矿”难度添加，另一方面鼓励的折半将直接对矿工发生影响，矿工的最大本钱是电费，在本钱不变的情况下，收益削减（比特币价格不变的情况下）意味着部分矿工必须在商场上兜售更多的比特币来付出本钱，这就导致商场要接受更大“卖压”。
“牛市”还在后头？
前史上，比特币通过两次折半使得币价从几美元飙涨至几千乃至上万美元。前史多个方面数据显现，前两次折半后的半年到一年左右会呈现一个大牛市。
高承实剖析称，2012年11月28日比特币区块奖赏第一次折半时，比特币价格为12.6美元/枚，尔后一年时刻内比特币价格稳步上涨。2013年12月5日，比特币价格一度涨至1127.12美元/枚。但在2014年至2015年，比特币价格开端震动下滑，从2014年1月6日的975.83美元/枚的高点降至2015年8月28日的221.51美元/枚。
比特币第2次折半时的价格为650美元/枚左右。折半前的一个多月，比特币价格处于整体上涨态势，从2016年5月26日的450.02美元/枚，涨至第2次折半时的653.69美元，涨幅45.3%。
比特币第2次折半后的一年内，比特币价格开端直线攀升，2017年12月29日，比特币价格高达19666美元/枚。但之后，比特币价格开端一路狂泻，2018年2月28日比特币以10314.9美元/枚收盘。至2018年12月31日，比特币价格跌到3122.3美元/枚，比2017年最高点的19666美元，跌去了84%。
王岳华指出，若商场上的抛压出尽，在组织出资者的买入预期下，有实力在商场上存活的矿工开端屯币导致卖压下降，就会进一步推升比特币价格。根据前两次折半的价格剖析，在折半之后的一年左右（一般矿工本钱收回是6至8个月），比特币价格会拉升。
不过，高承实表明，从供求关系方面剖析比特币价格将下行，但从挖矿本钱视点考虑比特币价格或将上涨。根据上述判别，高承实估计2020年比特币价格大概率仍是在必定的区间动摇。
从久远视点，高承实并不看好比特币，他以为以比特币为代表的虚拟币没有相应的信誉作依托，价格是买卖出来的，受多种要素影响，既有实在的买卖需求，也有投机力气，更有商场操作力气。“跟着各国主权钱银的信誉进一步增强，包含各国央行数字钱银的推出，比特币这类纯虚拟数字钱银的生存空间会渐渐的小”。
